[轉]股票程序化交易證劵市場發展的必然趨勢 [開拓者 TB]
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一、程序化交易概念與特點
股票程序化交易通俗地說就是用計算機程序炒股票,即根據技術分析、基本分析、金融工程等理論,總結專家成功操盤經驗,依托計算機、網絡和通信技術,通過預先設置好的交易規則,自動完成證券期貨交易的新型交易方式,一般通過在程序化交易平臺上運行交易方案(交易策略和交易標的)來實現,具有事先驗證、交易專業、反應迅速、紀律嚴明、交易理性等特點。
二、程序化交易是證券投資的必然趨勢
程序化交易是證券投資的必然趨勢,主要基于以下三點理由:
首先,從交易特點來分析,股票程序化交易事先驗證、交易專業、反應迅速、紀律嚴明和交易理性的特點,符合證券交易的內在要求,是證券市場和信息技術發展的必然結果。和人工交易方式相比,程序化交易通過歷史行情測試和外推檢驗,可以事先檢驗交易策略的有效性,建立投資者對交易策略的信心。程序化交易通過總結職業交易員豐富的操盤經驗,把這些成功交易員的操盤理念固化在交易策略之中,從而可以彌補投資者交易經驗的不足。程序化交易通過對海量歷史行情數據的實時計算,能夠迅速發現并捕捉市場中存在的各種稍縱即逝的套利機會,為投資者贏得無風險盈利。程序化交易在交易過程中,能夠嚴格遵守交易紀律,長期保持交易邏輯的一致性,這有助于提高投資的長期績效。程序化交易克服了人性的貪婪和恐懼,能夠理性對待各種交易機會,在下跌時及時止損、在上漲時及時跟進,使投資者免于各種情緒困擾,保持一種良好的投資心理。正是這些鮮明的特點,程序化交易受到了投資者的熱烈歡迎,并逐步得到推廣和普及。
其次,從長期投資收益而言,程序化交易代表著證券投資的未來方向。程序化交易代表人物是西蒙斯,他管理的文藝復興技術公司(Renaissance Technologies Corp.)旗下的大獎章(Medallion)對沖基金(1988年成立),1989至2007年的年均收益率高達38%,傲視群雄。而同期索羅斯管理的量子基金年均收益率為22%左右,巴菲特的伯克希爾公司投資的年均收益率為20%左右。雖然投機大師索羅斯和投資大師巴菲特的長期回報率遠遠超過標普500的10%長期回報率,但和西蒙斯相比依然遜色不少。在2008年全球金融危機的重挫中,西蒙斯管理的基金回報率更是高達80%,程序化交易的威力可見一斑。隨著程序化交易理論和實務的進一步發展,程序化交易的長期投資收益必將得到廣泛的認同,投資者借助程序化交易追求投資收益的行為將成為一種時尚和趨勢。
最后,從發展進程來看,股票程序化交易是投資者的必然選擇。目前程序化交易在金融交易中的占比在歐美已經達到一個比較高的比例。在我國,越來越多的投資者已經開始使用程序化交易,同時潛在需求旺盛,隨著融資融券、股指期貨等業務的推出和發展,我們相信程序化交易一定會得到長足的發展。 - TB技術人員： 股票程序化，哪家證券公司支持TB交易軟件？
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