量化自動交易是指按照預先設計的交易指令來通過計算機語言匯編成程序來完成交易的一種交易方式,通常可以分為決策產(chǎn)生和決策執(zhí)行兩個層面。伴隨著金融市場的復雜化,量化自動交易的步伐也發(fā)展的越來越快，越來越多的復雜交易策略被開發(fā)出來,這些交易策略一般很難通過傳統(tǒng)的手工方式去執(zhí)行，只有依靠計算機程序的高效性，才能快速的完成各自復雜的交易策略。量化自動交易有時也稱之為算法交易，而實際上算法交易是在決策執(zhí)行層面通過算法優(yōu)化交易執(zhí)行。英語中的ProgramTrading本意是指“一籃子交易”。

量化自動交易按照交易頻率高低又被分為高頻交易和非高頻交易。 在歐美等發(fā)達國家的各大投資銀行在算法交易上的大規(guī)模角逐早在2004年已經(jīng)開始。截至目前,美國股票市場上已經(jīng)有超過50%的交易量是通過各類算法交易產(chǎn)生的,現(xiàn)在算法交易應用最廣泛的還是在股票市場,在這一方面，美國是算法交易最發(fā)達的地區(qū),而歐洲和亞太地區(qū)具有很好的發(fā)展?jié)摿ΑＡ炕詣咏灰资沟脧碗s的量化交易策略、高頻交易得以實現(xiàn),同時可以優(yōu)化交易執(zhí)行，同時具有準確性、客觀性等優(yōu)勢,但由于量化自動交易增加了市場的波動性,對市場公平性和有效性的負面影響也使得量化自動交易受人詬病。 雖然量化自動交易不是造成FlashCrash事件的唯一原因,但在整個事件中起了重要的推波助瀾作用。執(zhí)行算法發(fā)展到今天歷經(jīng)了三個階段:1.基準算法;2.定制算法;3.用于發(fā)現(xiàn)潛在流動性的算法; 由于國內(nèi)的股票交易場所單一、實行T+1交割制度、不允許賣空、缺乏做市商制度、交易產(chǎn)品簡單、交易指令不夠完善等現(xiàn)實問題，使得國內(nèi)量化自動交易策略的開展相對緩慢。但是國內(nèi)市場有廣闊的發(fā)展空間并已經(jīng)具備了一定發(fā)展條件,尤其在國內(nèi)期貨快速發(fā)展的時候，量化自動交易在國內(nèi)未來幾年有很好的發(fā)展前景。

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